最近，中央提出了“止跌回稳”的策略，为房地产市场提供了新的方向。然而，在经历了短暂的市场反弹后，各类高频数据又呈现出回落趋势。这种波动使得人们对于房地产市场的信心显得动摇。究竟什么才能真正稳定房地产市场？
从供给侧来看，保交楼的推动对居民的购房意愿有着显著影响。尽管如此，房企的财报显示，“保交楼”相关措辞的使用频率已较去年末有所减少。对于处于困境中的房企而言，“保交楼”被视为一种“清偿式化债”的过程。考虑到其净资产的持续受损，投身于保交楼意味着可能的市场退出，而保留资金则更具吸引力。
需求端的问题在于房价与居民存量资产的高度关联。国际经验表明，只有超常规的货币和财政政策才能改变居民对存量资产的修复预期，从而稳定市场。展望未来，需继续聚焦于“保项目”，而非单纯的“保主体”。购房激励措施和城中村改造的推进，需依赖于宏观经济政策的力度。
房地产市场的稳定不仅依赖于内部政策的调整，还需要外部力量的介入。近年来，房地产市场频繁波动，使得购房者和投资者心中不安。这不仅因为市场内部因素复杂多变，更因为外部政策环境的变化。供给端的保交楼政策虽然能够短期内提振市场信心，但从长远来看，房企的财务状况仍需改善。与此同时，需求端的复苏也面临挑战。房价与居民财富的紧密联系，使得市场调整必须考虑到居民的资产负债表。国际经验已多次证明，单靠常规政策很难实现市场的持续稳定。未来，政策制定者需要采取更加灵活和强有力的措施，以确保市场的健康发展。只有通过内部调整和外部政策的双重发力，房地产市场才能真正实现长久的稳健发展。值得注意的是，政府在推行新政策时需谨慎评估其对地方债务的影响，以防止隐性债务的积累。